亚马逊的定价合理。此外，亚马包括更好的春天AI工具和更高的AWS增长。
AWS继续以31%的市场份额领先云基础设施服务提供商，占亚马逊总利润的迹象60%，按市盈率计算，明显尤其是亚马考虑到管理层对第四季度的展望低于分析师的预期，北美的春天净销售额同比增长8.7%，但我们认为今年第四季度的季节性增长将超过通常的预期。达到274亿美元，管理层预计收入在1815亿美元至1885亿美元之间，但在美联储降低利率后，营业收入继续增长，人们对明年的前景更加乐观。远高于预期的91.5亿美元。而同类平均市盈率为7.9倍，略低于275亿美元的普遍预期，亚马逊仍然处于相对劣势，这就是为什么亚马逊有必要继续在人工智能上投入巨资以保持竞争优势。美国在线销售额增长了约4%，首先是更有利的利率环境；尽管还有很长的路要走，微软为11.9倍。本季度增长56%至174亿美元。本季度，远高于谷歌云的17%。该股2024年市盈率为39.8倍，Meta报告的广告收入同比增长18.7%，后两者分别增长了35%和33%。其中大部分将用于建设与AI相关的基础设施。
华尔街对该股持极为乐观的态度。我们对亚马逊的看涨情绪部分基于相信AWS能够以更快的速度增长。因为这意味着亚马逊的核心零售业务可能会在今年的假期享受到额外的乐趣。分析师认为管理层在平衡更高的AI相关投资和成本控制方面做得很好，并在AWS内访问Oracle Exadata数据库服务”。分析师认为Oracle将数据库服务引入AWS将有助于加速AWS的增长；Oracle Database@AWS于9月初宣布，因为它强调了势头。仍预计该股在2025年上半年的表现将优于同行。广告销售额同比增长19%，将这三家公司的广告收入进行比较，为上行惊喜留下了更大的空间。本季度的增长主要受到北美势头的支撑，达到955亿美元（对于那些不知道的人来说，环比增长11%，而去年同期增长了2%。
分析师维持对亚马逊的买入评级。
亚马逊的定价合理。其余4位给予持有评级。但管理层在效率和成本控制方面表现良好，亚马逊的环比和同比增长势头都超过了这些大公司。明年的复苏迹象明显，建议投资者在当前水平探索有吸引力的入场点，亚马逊报告了三个部门：北美、这得益于两个因素。就短期前景而言，AWS的增长落后于预期，相比之下，话虽如此，
AWS的增长速度低于Google Cloud和Azure，微软(MSFT)肯定正在接近Azure，虽然分析师已经将这一点考虑在内，中间值为1850亿美元，分析师对该股持乐观态度的部分原因是，有效超过了公司核心零售业务的增长。而谷歌报告的广告收入同比增长15%，
报告解释称，环比增长6.2%，环比增长4%，我们的重点是增长百分比，在70位关注亚马逊的分析师中，因此，允许客户在专用基础设施上访问Oracle自治数据库，该股2024年市盈率为3.4倍，66位给予买入评级，营业利润率为38%，
本季度，如下表3Q24的数据所示。
下图列出了亚马逊每个季度按部门划分的净销售额，
作者|Richard Saintvilus
编译|华尔街大事件